您当前的位置 : 前沿 > 时政 > 法与理

债市预期逆转 债基心忧“赎回潮”

  • 2016年12月09日 13:33 来源:中国证券报
碰视频在线视频

 

 

  债券市场的持续下跌,正在逆转此前对债市“慢牛”的预期,许多债券分析师对债市的观点也从此前逢低买入转为持币观望,这给近年来规模快速扩张的债券型基金带来不小的压力。除了眼睁睁地看着净值缩水外,债券基金的基金经理还要担忧潜在“赎回潮”带来的操作压力。

  上海某债基的基金经理就颇为忧心地向记者表示,债券基金的持有人中,机构占有相当大的比重,如果对债券市场的预期出现逆转,不排除包括保险资金在内的机构投资者大规模赎回债基,而这有可能对已经处于下跌态势的债市造成进一步冲击,形成恶性循环。

  市场破位引恐慌

  对于许多债券基金经理而言,近期债市的持续大跌,确实出乎他们的预期。而这种快速杀跌的模式,也令他们降低仓位的操作变得艰难,这成为许多债基基金经理的心头大患。

  尽管在公开场合表态中,许多债基的基金经理依然对后市乐观,表达了对债市长期“慢牛”格局的信心,但在私下交流中,却已随处可见悲观情绪。一位纯债基金的基金经理就向记者表示,此前自己认为,在“资产荒”背景下,场外资金的不断涌入会让每一次债市调整都迎来买入机会,但真正等到市场大幅度下跌后,这种判断的可靠性已经打上一个大大的问号。

  “关键问题在于,市场的杠杆还是太高,些许调整都容易引发踩踏。另一方面,大家都隐隐感觉到,央行的态度确实发生了变化,流动性继续宽松的预期需要修正。”该基金经理告诉记者,“我们有时候开玩笑说,债市不行了,股市的机会反而会凸显出来,如果基金契约里可以约定配点权益类仓位该多好!”

  而一位私募投资经理则坦言,银行理财资金通过委外投资的方式深度介入债市,导致此前债券市场高位强势盘整,市场已经对这种估值高高在上的状况深表忧虑。虽然债市已经历经一波下跌,释放了估值的风险,但市场环境又发生了变化,各种支撑债市“慢牛”的基本面有可能消失,在一轮恐慌式杀跌之后,投资者的谨慎观望情绪会持续相当长一段时间。

  赎回压力倍增

  事实上,由于近期的连续下跌,债券基金净值缩水也相当严重。WIND数据显示,截至12月6日,纳入统计的720只纯债基金中,就有多达633只基金最近一周出现亏损,平均亏损幅度达到0.67%,其中一周时间净值缩水幅度超过1%的竟高达118只,亏损幅度最大的基金,一周时间净值下跌了5.15%。对于固定收益类产品而言,这种跌幅确实有些惊人。

  业绩的缩水,让许多基金公司对潜在的债基赎回潮忧心忡忡。某基金公司市场部负责人向记者表示,虽然目前尚未看到大规模的赎回现象,但如果接下来债市的走势依旧低于预期,机构的态度就有可能逆转,这对于现有规模庞大的债基而言,潜在的赎回压力很大。他认为,债券基金现在需要尽可能地多留一些头寸,以应对赎回需求,否则一旦被动抛售债券,无论是对债市、对基金业绩还是对持有人,都会造成意外的伤害。

  WIND数据显示,2016年是债券基金大扩容的一年。截至12月7日,有多达346只债基成立,规模高达5389亿份,占到目前已有债基总规模的四成。这些新债基的建仓,恰逢债市由“快牛”转为“慢牛”之时,无论是业绩压力还是潜在的赎回压力,都会成为基金公司的心头之患。记者 李良

上篇:今夜起阴雨天气将再现贵州 气温也将有所下降

下篇:台湾宜兰县海域发生4.3级地震 震源深度20千米

 
分享到:

热点新闻

  • 中国和中东欧合作是中国构筑新型国际关系的新尝试

  • 专家:安倍访珍珠港既示威又示弱 向特朗普汇报

  • 中办国办首次发文推动东西部扶贫协作 四大亮点 如何落实?

  • 海口拆除新海水域五座非法临时码头 整治非法运砂船

  • 中央八项规定出台四周年:“铁八条”究竟多铁?

  • “博鳌亚洲论坛墨尔本会议”共商全球化未来

  • 黔南:强化民生监督推动党风廉政建设向基层延伸

  • 火爆网络的温情漫画:为什么我要努力读书?

  • 高校现豪车"征男友" 征婚的车主不是女土豪,是个男的

  • 小偷租下银行隔壁店面 深夜凿墙打洞盗窃失败

  • 韩国会今将表决 “总统弹劾案” 朴槿惠命运引关注

  • “互联网+思想政治”,让中国梦激扬青春梦

  • 所罗门群岛附近海域发生7.7级地震

  • 重庆发布大雾橙色预警部分地区能见度小于100米

  • 中国和中东欧合作是中国构筑新型国际关系的新尝试

  • 人大校徽商标到期被抢注 抢注者:校方尚未联系我

  • 辽宁所有因降雪封闭的高速路段目前均恢复通行

  • 中国加蓬双边贸易额稳步增长

  • 阿尔法磁谱仪团队发布运行5年来实验结果

  • 中国第一条客运索道---重庆嘉陵江索道明年复建

  • “三无”玩具危害大:弹珠射伤眼 扇叶划破手指

  • “互联网+思想政治”,让中国梦激扬青春梦

  • 发改委:确保实现2020年农民人均收入比2010年翻番

  • 未来消费互联网和工业互联网对接 将全方位精准定位你的需求

  • 重庆发布大雾橙色预警部分地区能见度小于100米

  • 六中全会解读:党内关系正常化是民主集中制重要保障

  • 家里蟑螂越灭越多 网友祭出的杀蟑螂大全靠谱吗

  • 欧中“一带一路”文化旅游发展委员会举行周年庆典

  • 家里蟑螂越灭越多 网友祭出的杀蟑螂大全靠谱吗

  • 澳洲东北部所罗门群岛7.8级地震 震源深度40千米

  • 稳中有进:中国经济提振世界信心

  • 普京批评西方漠视俄医护人员在叙伤亡

  • 俄两个特战营将入驻叙空军基地

  • 合肥(汤池)温泉养生旅游季暨庐江县第八届温泉节盛大启幕

  • 未来消费互联网和工业互联网对接 将全方位精准定位你的需求

  • 苏联前领导人戈尔巴乔夫:个人野心导致苏联解体

  • 伦齐正式辞职 意大利乱局待解

  • 美国加州北部远海发生6.7级地震 或引发局地海啸

  • 我国扶贫协作向纵深推进

  • 和陈乔恩戏里相爱相杀?王凯:喜欢针锋相对的爱情

  • 101名运动员奥运药检复查呈阳性 巴赫呼吁兴奋剂检测改革

  • 为中国特色高等教育发展指明方向

  • 叙总统:收复阿勒颇有助结束冲突 但停火并不存在

  • “蜘蛛人”日薪千元没人干 外媒:高薪难觅蓝领

  • 稳中有进:中国经济提振世界信心

  • “蜘蛛人”日薪千元没人干 外媒:高薪难觅蓝领

  • 网购热潮助推中国经济转型升级

  • 社保缴费基数有望调低低收入者拿到手工资或增加

  • 杭州最严减负令出台六年 各类数学杯赛不降反升

  • 中企放弃收购德国半导体企业爱思强

  • 阅读推荐

    ICP备案/许可证编号:津ICP备15008203