恒大斥资187.7亿增持万科股份 业内:变相借壳回A股

2016年11月11日 02:18 来源:经济参考报
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  9日晚间,恒大集团和万科A双双发布公告,2016年8月16日至2016年11月9日,中国恒大通过其附属公司在市场上进一步收购共1.62亿股万科公司A股股份,连同前收购,恒大累计共持有9.15亿股万科A股股份,占万科已发行股本总额约8.285%,总代价约为人民币187.7亿元。

  今年8月4日,正值万科股权争斗进入白热化,恒大集团首次宣布透过其附属公司在市场上收购约5.17亿股万科A股,占万科已发行股本总额约4.68%,总代价为人民币91.10亿元。随后,8月15日,恒大宣布进一步购入2.36亿股万科A股股份。连同前收购,增持后恒大共持有7.53亿股万科A股,占万科股本总额约6.82%,收购总代价约为人民币145.70亿元。

  对于收购万科股份,恒大表示,万科为中国的最大房地产开发商之一,其财务表现强劲。本收购为公司的投资。鉴于收购事项乃按现行市价进行,董事(包括独立非执行董事)认为收购事项属公平合理并符合公司及股东的整体利益。

  不过,易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为,在万科股权争斗剧烈之时,恒大介入不仅令万科的股权之争增添变数,同时也显示出恒大集团当前的野心,不仅试图领先于地产营销领域,同时也希望在地产股的控制方面有一个较大的版图。

  今年以来,恒大集团在资本市场动作频繁。先后完成收购嘉凯城;举牌廊坊发展;10月中旬,恒大集团宣布与深深房进行重组,深深房拟以发行股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。

  业内分析认为,此举将令恒大间接成为深深房控股股东,变相借壳回到A股。而在正式协议签署之前,恒大尚可引入总金额约300亿元的战略投资者。回归A股市场不仅有利于提高综合估值,也为恒大提供新的融资及并购平台。因此,业内估算恒大未来估值有望达到2280亿人民币。

  财经观察家秦朔表示,恒大核心业务利润率过去6年平均为10.7%。如果未来3年能实现8.8%的核心利润率,利润额亦将达到243亿、308亿和337亿。考虑到恒大已经剥离了粮油、饮品等非主营业务,盈利能力会有改善,未来的利润预期有很大机会达成。不过,秦朔说,“恒大必须通过和深深房的重组以及重组前引进战略投资者,才能真正解决负债率偏高的问题”。

  今年三季度业绩报告显示,恒大期内累计获得销售额约为2800亿元。11月4日,恒大公布的2016年1月份至10月份业绩数据显示,今年前10月集团物业累计合约销售金额约达人民币3167.1亿元,累计合约销售面积及销售均价分别约为3864.0万平方米及每平方米人民币8197元。前10个月累计合约销售金额、面积及均价较2015年同期分别增长104.9%、92.5%及6.4%。

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